La economía india enfrenta una fuga de inversores mientras Modi lucha por impulsar reformas

En su duodécimo año como Primer Ministro, Narendra Modi mantiene una notable popularidad en India. Sin embargo, la percepción del país como una de las economías de más rápido crecimiento en el mundo está comenzando a desvanecerse entre los inversores globales. La creciente reputación de India como un comercio anti-inteligencia artificial, junto con las presiones económicas derivadas del prolongado conflicto en Oriente Medio, está provocando una salida récord de inversores extranjeros del país, según expertos.

Alexandra Hermann Prasad, economista principal de Oxford Economics, señala que «India ya no es la historia de crecimiento unidireccional que los inversores asumían hace unos años». Aunque «sigue siendo fuerte en términos globales», la economía enfrenta obstáculos como el consumo débil, un sentimiento de inversión frágil, mayores costos energéticos y un capital global más selectivo.

Hasta ahora, los inversores de cartera extranjeros han vendido acciones indias por un valor de 29.500 millones de dólares en lo que va del año, tras una venta de 18.900 millones de dólares el año pasado. En el ámbito de la inversión extranjera directa, India ha atraído un capital bruto de más de 90.000 millones de dólares en los últimos doce meses, un aumento del 13% interanual. Sin embargo, este crecimiento ha sido eclipsado por una mayor repatriación de capital por parte de empresas extranjeras.

Perspectivas de reforma

Para frenar la fuga de capital, el gobierno indio ha implementado una serie de medidas, incluyendo la exención del impuesto sobre las ganancias de capital para los inversores extranjeros en el mercado de bonos indio. A pesar de que estas reformas son oportunas, los expertos advierten que India necesita avanzar hacia reformas más significativas para atraer a los inversores globales. Stephen Davies, director ejecutivo de Javelin Wealth Management, opina que «esto ayuda con el ambiente, pero no cambia la sinfonía».

El informe de reformas de la CSIS sobre India indica que el gobierno de Modi ha finalizado solo dos reformas en los últimos dos años, un ritmo mucho más lento que en sus primeros mandatos. Richard Rossow, asesor senior en economía de India y Asia emergente, destaca que «los procesos de adquisición de tierras y la resolución legal de disputas no han mejorado de manera significativa». A esto se suman los desafíos en regulaciones laborales, así como en el acceso a servicios públicos como electricidad y agua, que siguen siendo obstáculos para los objetivos de industrialización de India.

Críticas en aumento

La reciente gestión del gobierno de Modi en la economía india está recibiendo críticas. Algunos expertos sugieren que se deben implementar reformas, mientras que otros apuntan a que India está rezagada en la carrera global de la inteligencia artificial. Surjit Bhalla, economista indio y exmiembro del Consejo Asesor Económico del Primer Ministro, ha argumentado que el partido de Modi debería aprovechar el estrés económico derivado de la crisis en Oriente Medio para impulsar reformas. Sin embargo, hasta ahora no se han anunciado pasos importantes en esta dirección.

Por otro lado, la firma de investigación de acciones Bernstein advirtió que los avances en inteligencia artificial amenazan la calidad de los empleos en el sector tecnológico de India, lo que podría impactar el consumo interno. Venugopal Garre, director gerente de investigación en India en Bernstein, ha señalado que el país ha perdido la oportunidad en el sector de la IA, siendo su única participación posible a través de centros de datos, lo que no compensará los empleos de calidad perdidos en el sector de TI.

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